随着8月半年度财报披露期过去，煤炭行业上市公司中期经营数据全部出炉。据国家统计局公布的上半年全国规上企业数据，煤炭开采和洗选业上半年利润总额1491.6亿元，同比减少52.9%。国盛证券在9月1日发布的行业研报中，将A股26家样本公司利润总额与行业整体水平对比，其中中国神华、陕西煤业、广汇能源等15家公司上半年表现优于行业整体水平。
同时，国盛证券研报还指出，随着6月煤炭价格低点已现，煤企盈利大概率将随之触底回升。长期而言，供给隐患仍存，煤价上行想象空间打开，年底或以最高点收官。其中，对于广汇能源(600256)，国盛研报中认为考虑到下半年用煤旺季将至，煤价易涨难跌，预期公司第三季度产销有望迎来快速恢复，建议关注能源价格回升对公司业绩弹性的贡献。
稳定的现金流支撑高股息率、高分红比例
目前，煤炭股的红利属性深入人心，以其现金流充沛且高股息的特质，成为防御性投资配置策略的首选。根据截至2025年9月1日收盘的股息率（TTM）数据，广汇能源股息率（TTM）为12.12%，在SW煤炭行业中稳居第一，大幅高于第二位的冀中能源（10.08%）。从2022年到2024年，公司的股利支付率稳步增长，分别为45.84%、88.16%、134.27%，同样领跑行业。
实际上，放眼A股，广汇能源当前股息率仅次于东方雨虹（15.81%），居A股5000多家公司中的第二位，拥有较高的安全边际。
截至2025年6月末，广汇能源未分配利润达到146.34亿元。同时，公司现金流持续保持优异水平，2025年上半年经营活动产生的现金流量净额28.23亿元，同比增长7.59%；每股企业自由现金流量达1.04元，创下上市以来的同期新高，而上半年SW煤炭行业过半公司每股企业自由现金流量为负，公司该指标仅次于中国神华、物产环能居第3位。这些都为长期分红奠定坚实保障。
公司在8月29日晚间还披露《2025年度“提质增效重回报”行动方案半年度实施情况评估报告》，上半年公司加强战略规划引领，全面深化精细化管理，持续提升经营质量，不断增强企业发展的稳定性、协调性和可持续性，实现发展质量有效提升。同时继续秉持积极回报股东的发展理念，上半年回购股份84.42万股，支付金额超500万元，已累计回购6969.95万股，支付总金额为5.05亿元；完成2024年度利润分派，现金分红达39.76亿元；叠加当期视为现金分红的回购股份所支付的资金折算红利，实际分配现金红利为0.70022元/股（含税），现金分配金额及比例均超额满足相关制度的规定及现金分红相关承诺。
随着公司完成2022—2024年既有分红方案的承诺，未来三年（2025—2027年）股东回报规划也备受瞩目，该规划同样在8月29日揭晓。公司承诺原则上按年进行利润分配，也可根据实际盈利情况进行中期利润分配，在不影响公司持续经营能力的前提下，公司未来三年（2025—2027年）以现金方式累计分配的利润应当不少于该三年实现的年均可分配利润的90%，继续以高分红政策回报投资者。
券商看好公司煤炭、煤化工、油气业务稳步扩张
2025年上半年，广汇能源煤炭板块产能集中释放成为业绩“压舱石”，实现原煤产量2686.94万吨，同比增长175.11%；煤炭销售总量2764.44万吨，同比增长75.97%。上半年公司实现营业收入157.48亿元，归母净利润8.53亿元。
同时，白石湖煤矿各采区均衡生产，保障煤炭稳定供应，加快更换大型化、自动化、智能化生产设备，为后续产量增长奠定基础；马朗一号煤矿项目建设进展顺利，2025年上半年陆续取得水土保持、环评、节能评估、取水许可等关键批复；东部矿区全力推进核心手续办理工作；4000万吨/年淖柳公路扩能改造施工项目上半年持续施工，拟计划2025年9月底完成施工。
公司上半年业绩披露后，公司煤炭业务亮点获得多家券商点评。
例如，信达证券维持“买入”评级，研报指出公司在新疆拥有丰富的煤炭资源，同时配套出疆铁路通道，有望充分受益于疆煤开发和疆煤外运的提速。旗下马朗煤矿已获核准并有望快速释放产量、东部煤矿有望于“十四五”末投产，公司煤炭产量有望持续增长。
国海证券认为，公司煤炭产能空间提升大，天然气业务灵活有弹性，煤化工项目有较大成长空间，三大主业规模稳步扩张，公司未来成长空间可期，维持“买入”评级。
此外，国盛证券也关注到公司转让合金投资20.74%股份、继续引入战略投资者（富德寿险、富德金控）、新一期分红规划发布等事项，对公司维持公司“买入”评级，预计公司2025—2027年归母净利润分别为25亿元、31亿元、38亿元。
除了煤炭业务以外，上半年广汇能源煤化工及油气项目稳步推进，为公司长期成长注入新动能。对此，华创证券（基础化工团队）也在研报中将公司作为在新疆有煤矿和进行转化的能源化工公司予以点评推荐。
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